Чи були у вас коли-небудь сумніви щодо певного інвестиційного рішення? Або ви коли-небудь вагалися, як правильно оцінити контрагента, щоб не отримати ризики для вашого бізнесу? Якщо так, то ця стаття точно приверне вашу увагу.
Крок 1: Що таке дью ділідженс?
Давайте почнемо з того, що можна вважати дью ділідженсом в інвестуванні. Due Diligence – це процедура оцінки об’єкта інвестування з боку інвестора. Це так зване «детальне розслідування». Якщо ви бажаєте інвестувати свої кошти в компанію-початківця або в добре розвинену компанію, важливо почати з першого етапу – процесу Due Diligence. Як ви можете бачити з назви, «Due» означає належним чином. Після проведення Due Diligence ви, як інвестор, зможете прийняти розумне і добре обґрунтоване рішення про інвестування. Due Diligence допоможе вам виявити «червоні прапорці» і запропонувати стратегічну дорожню карту після придбання для підвищення інвестиційного успіху.
Процес Due Diligence включає в себе різні фактори, на які слід звернути особливу увагу. Якщо ви не звернете увагу хоча б на один фактор під час цього процесу, це може мати шкідливі наслідки для ваших інвестиційних фондів. Наші юристи приділяють особливу увагу при проведенні Due Diligence для наших клієнтів. Тому в цій статті ми хотіли б «підняти завісу» і пролити світло на деякі приховані підводні камені.
Крок 2: Аналіз корпоративних документів
Процес Due Diligence починається з аналізу всіх документів, які є в компанії (об’єкті вашого інвестування). Наприклад, дуже важливо запросити корпоративні документи, які підтверджують легальне існування компанії: Установчий договір та статут, свідоцтво про реєстрацію, витяг з торгового реєстру, свідоцтво про юридичне існування (також відоме як COLE). Ці документи можуть довести, що компанія є активною, оскільки ви будете знати її зареєстровану назву, адресу, організаційно-правову форму, дату реєстрації, директора.
Крок 3: Послуги компанії
Наступним кроком є кваліфікована оцінка позиції компанії на ринку: чи надає компанія свої послуги B2B або B2C, хто є її основними клієнтами та постачальниками? Комплексний аналіз ринку відіграє важливу роль у визначенні повного спектру послуг, які компанія надає своїм клієнтам. Подивіться, як компанія виконує процедуру KYC & KYB. (Якщо вам цікаво дізнатися більше про процедуру KYC & KYB, натисніть тут і почніть читати)
Крім того, може бути доцільно переглянути стандартний класифікаційний код (КВЕД) компанії і перевірити, чи відповідає він проекту, в який ви маєте намір інвестувати. Наприклад, якщо КВЕД компанії пов’язаний з маркетингом, а ваші інвестиції зосереджені в проекті з розробки програмного забезпечення, може виникнути питання, на які цілі засновники збираються використовувати вкладену суму…. Цей ключовий фактор є важливим для з’ясування основних напрямків діяльності компанії.
Крок 4: Активи компанії
Аналіз активів робить значний внесок у загальну оцінку компанії. Комплексний аналіз активів дозволяє оцінити такі ризики, як обтяження, неплатоспроможність або борги компанії. Після дослідження активів компанії інвестори можуть оцінити, наскільки ефективно компанія використовує свої ресурси, оскільки компанії з продуктивними та якісними активами мають більше шансів на зростання та отримання прибутку в майбутньому.
Крок 5: Засновники, акціонери та директори
Наступним кроком у процесі Due Diligence є аналіз засновників, акціонерів та директорів компанії. Перед тим, як інвестувати, важливо оцінити досвід і кваліфікацію засновників. Вивчіть попередній досвід, основні основні, придбані підприємства. Зверніть увагу на інструменти соціальних мереж: LinkedIn або Facebook можуть надати вам додаткову інформацію про засновників. Ви можете проаналізувати їхній досвід за допомогою пошуку в LinkedIn або інших соціальних мережах. Зберіть резюме засновників, акціонерів та директорів, щоб отримати повне уявлення про їхню кваліфікацію та досягнення. Публічні реєстри та бази даних можуть допомогти інвестору проаналізувати, чи було попереднє управління бізнесом засновників успішним, або ж бізнес зазнав невдач. Таким чином, це цінна інформація про можливості та надійність засновників.
Крок 6: Продукт компанії
Наступним ключовим фактором, на якому базується Due Diligence, є оцінка основного продукту компанії. Під час проведення Due Diligence дуже важливо зрозуміти, чи готовий продукт бути «лідером галузі». Цей крок включає оцінку операційних можливостей, ринкового позиціонування та ціннісної пропозиції компанії.
Крок 7: Ліцензія
Наступним ключовим фактором, який необхідно врахувати, є вивчення всіх законодавчих вимог щодо функціональності компанії в юрисдикції, в якій вона працює. Наприклад, якщо компанія функціонує як оператор азартних ігор, зрозуміло, що вона повинна отримати необхідну ліцензію для легальної діяльності. Тому вкрай важливо приділити увагу питанню отримання відповідних дозвільних документів, щоб забезпечити відповідність чинному законодавству.
Крок 9: Трудові питання
Під час проведення процедури Due Diligence у інвестора може виникнути питання про важливість оцінки штатної чисельності працівників компанії. На перший погляд, це може здатися непотрібним, але робоча сила розглядається як ключовий показник загальної діяльності компанії. Як говорить цитата: «Найцінніший ресурс – це люди».
Загалом, оцінюючи чисельність персоналу компанії, інвестор отримує уявлення про внутрішні процеси, управлінську ієрархію та бізнес-стратегію компанії.
Наприклад, якщо компанія спеціалізується на розробці програмного забезпечення, то її співробітники повинні бути відповідними: front-end-розробники, back-end-розробники, java-розробники тощо. Якщо штат компанії не відповідає, це може свідчити про високі ризики для вашої інвестиції.
Якщо компанія працює переважно з приватними підприємцями, ви можете вільно запросити договори про надання послуг, щоб перевірити обсяг робіт, які надають приватні підприємці. Якщо надані послуги не збігаються з основною діяльністю компанії, можуть виникнути «червоні прапорці» і виникне інвестиційний ризик. Ключовий фактор, який слід враховувати: завжди звертайте увагу на пункти NDA, NCA та NSA в угодах. Вони є основоположними в захисті бізнес-інтересів компанії, адже в разі виникнення судових спорів.
Зрештою, Due Diligence діє як «захисний механізм», що запобігає виникненню непередбачуваних операційних проблем в інвестиційному процесі.
Крок 10: Глибоке занурення у фінансовий стан
Для аналізу фінансового стану об’єкта інвестування дуже важливо запросити фінансову звітність компанії. Це дозволить отримати точне уявлення про те, де сконцентрована більша частина активів об’єкта інвестування. Особливу увагу слід приділити фінансовим установам, в яких компанія має рахунки, а також платіжним провайдерам, якими вона користується. Так зване «глибоке занурення у фінансове здоров’я» компанії дозволяє оцінити прибутковість компанії, рівень боргів та прогнози на майбутнє.
Крок 11: Бізнес-план чи ілюзорний сценарій?
Багато бізнес-ідей виникли на хвилі пристрасті, але навіть найпалкіші ідеї не завжди можуть бути настільки реалістичними, навіть за умови належного фінансування. Саме тому наступним ключовим фактором, який слід враховувати, є бізнес-план компанії. У ньому викладена вся необхідна інформація про цілі та завдання компанії, стратегію розвитку, потенційні виклики, можливості та просування. Чому цей «стрибок» так важливий? Як інвестор, він дозволяє вам проаналізувати етапи розвитку компанії, як вона планує розвиватися і спрогнозувати потенційні наслідки успіху проекту або несприятливого сценарію. Ви, як інвестор, зможете відслідковувати прогрес компанії, оцінювати досягнення її віх і визначати, чи не є цей конкретний проект найгіршим для фінансування. Після того, як ви ознайомилися з бізнес-планом, у фінальному висновку засновники повинні переконати інвестора, що саме їхній проект заслуговує на вашу увагу, і що він є життєздатним у довгостроковій перспективі.
Крок 12: Поглиблена юридична перевірка інтелектуальної власності
Інтелектуальна власність (ІВ) є ключовим фактором, який інвестор повинен ретельно розглянути, розкриваючи внутрішню цінність об’єкта інвестування. Уявіть, що ви інвестуєте в ІТ-компанію, яка надає своїм споживачам послуги онлайн. З точки зору інвестора, особливо вигідно вкладати кошти в компанію, яка володіє правами на код платформи проекту, має право власності на домен, патенти або зареєстровану торгову марку свого комерційного бренду. Право власності захищає компанію від складних викликів, таких як позови третіх сторін щодо порушення прав інтелектуальної власності або використання торгової марки, що вводить в оману. Зареєстрована торгова марка захищає бренди компанії та зміцнює її позиції на ринку, пропонуючи конкурентну перевагу перед конкурентами. (Якщо вас цікавить процедура міжнародної реєстрації торгової марки, перейдіть за посиланням і прочитайте нашу статтю на цю тему).
Інвестуючи в компанію з надійним захистом ІВ, ви як інвестор захищаєте свої інтереси від потенційних ризиків. Переконайтеся, що ви провели комплексну перевірку всіх документів, пов’язаних з інтелектуальною власністю, таких як договори про передачу прав інтелектуальної власності, контракти, ліцензії, трудові договори на предмет наявності положень про передачу прав інтелектуальної власності, а також патентних заявок і заявок на торговельні марки, що знаходяться на стадії розгляду в судах. Наша компанія може надати вам детальний IP-портфель, щоб підкреслити всі сильні та слабкі сторони інвестиційної компанії.
Крок 13: Судові справи, штрафи та санкції
Коли ви проводите Due Diligence, вам необхідно знати про всі недоліки компанії. Кожен бізнес має своїх критиків, але, тим не менш, ви повинні розуміти ринкові умови, що оточують ваш об’єкт інвестування. Почніть з вивчення відповідної інформації. Використовуйте пошук за такими ключовими словами, як «штрафи», «кредити», «ліквідація», «скандали», щоб виявити всі підводні камені компанії, які створюють її «репутацію» на ринку. У вас завжди є можливість пошукати інформацію в Інтернеті. Також для збору додаткової інформації про компанію можна використовувати інструменти соціальних мереж: професійні блогери завжди публікують популярні скандали, формуючи тим самим корисне джерело інформації.
Крок 14: Висновок
Загалом, кваліфіковане проведення процедури Due Diligence є надзвичайно важливим, оскільки допомагає інвестору прийняти важливе інвестиційне рішення та бути впевненим у тому, що проект досягне своїх інвестиційних цілей після отримання фінансування. Тому, щоб запобігти непередбачуваним питанням, які можуть виникнути під час інвестиційної процедури, ми рекомендуємо провести процедуру Due Diligence заздалегідь. Наш затребуваний фахівець буде радий допомогти Вам у цьому!
